Dos notas interesantes muestran que, pese a la crisis, hay startups y fondos de inversión con efectivo para invertir unos y para sobrellevar la crisis o hasta pensar en adquisiciones otros. Según Startup Zone de Microsoft los últimos 10 fondos levantaron casi u$s3500 millones y, el total en los últimos dos años llega a u$s60.000 millones... en plata que tienen que mover. Mientras tanto, Reuters muestra startups que tienen plata guardada o ingresos suficientes para no gastar lo que levantaron en sus rondas y el top 5 son: Solyndra, LinkedIn, Silver Spring, Zynga y Guidewire... notas de esperanza para el mercado ;)
Noticias de inversiones
Sumavisos, otro buscador de avisos clasificados gratuitos que había ganado en su momento del Buenos Aires Emprende, cerró una ronda de capital semilla aportada por Voltes y Arrieta, el dúo dinámico que vendió Digital Ventures a FOX y ahora están invirtiendo en proyectos de Internet... sólo espero que mañana no se despierten los portales inmobiliarios y les digan "hey, dejá de ganar plata con mi contenido" ;)
Excelente detalle de como fue variando la valuación de Facebook desde los u$s10 millones de 2004 hasta los u$s6.500 millones de este mes gracias a la compra de acciones de empleados por los rusos de Digital Sky... una montaña rusa que llegó a su pico de u$s15.000 millones en 2007 con MSFT y que es una montaña rusa no apta para cardíacos ;)
Hay un artículo excelente en el Wall Street Journal: The Internet Is Dead (As An Investment) en el que se plantea la idea de que Internet no es más atractiva como lugar para invertir y los ejemplos están bien elegidos:
"Google no logra generar ganancias más que con lo mismo que le compró a Applied Semantics en 2001; Facebook crece pero sus ingresos no; News Corp. necesita sacudir a MySpace; Microsoft invierte miles de millones pero sigue generando plata con Office y Windows"
¿Tiene razón en los ejemplos? Si, en todos y cada uno de ellos; pero hay algo que olvida, todas estas son empresas consolidadas que no necesitan ni siquiera de inversores porque o son públicas o están a punto de serlo... pero se olvida de lo que es, incluso, divertido en Internet:
¿que pasa con las que están innovando, como Twitter que está convirtiendose en un protocolo de comunicación y NO necesita todavía vivir de ingresos? ¿con las que nacen en garages y son adquiridas por gigantes como Panoramio? ¿que pasa con las establecidas que siguen innovando en nichos que no son sus tradicionales como Amazon y su WebServices?
CoTweet uno de los productos montados sobre Twitter más interesantes que hay dando vueltas y cuya reseña tengo demorada acaba de levantar una ronda de inversión de u$s1.1 millones.
La idea básica de Cotweet es crear un CRM multicuenta, multiusuario y con tareas asignables por un "supervisor" y con alertas; el producto es realmente sólido y en las pruebas que estamos haciendo hace como un mes muestra valor (de hecho si @GuyKawasaky me pidiera un consejo le diria que su equipo de Ghost Twitters los maneje con esto) real y facilidad de uso.
Más allá del producto en sí esto vuelve a mostrar que es el ecosistema lo que está haciendo interesante a Twitter y que solo espero que Ev no se levante un dia y diga "¿saben algo? Ustedes hacen plata.. ahora quiero que paguen por usar la API" porque ahi vamos a ver muchas lágrimas en el mercado ;)
Apenas un día después del lanzamiento oficial de su nuevo fondo de inversiones, Marc Andreessen invirtió en Talking Points Memo un blog político de USA, luego de haber participado en la ronda de u$s5 millones de Bussiness Insider, la red de blogs de negocios de Henry Blodget...
Excelente entrevista en el Show de Charlie Rose a Marc Andreessen donde el fundador de Netscape da a conocer su nuevo proyecto y, según sus palabras, se pasa al lado oscuro de los fondos de inversión abriendo uno propio con Ben Horowitz y levantando un total de u$s300 millones y dejando gente "fuera" del mismo.
Si uno tiene en cuenta que Andreessen tiene 36 inversiones angel entre las que se cuentan Twitter, Facebook, Digg, LinkedIn y otras junto al mismo socio y que ahora quieren subir la apuesta dando más plata pero al mismo tiempo más plazo para recuperar porque "Si invertimos en una empresa hoy, estamos pensando en un retorno de entre 7 y 10 años para poder pasar 3 o 4 o incluso 5 años de una economía en problemas, hasta que en algún momento salgamos del otro lado" yo le hubiese apostado unas fichas al fondo.
Y si encima es una persona que hablaba de plataformas de Internet cuando nadie sabía siquiera que eran, o que desarrolló un navegador que para ser destruído tuvo que soportar a Microsoft en contra y luego la estupidez de AOL.... empieza a ser mucho más que interesante ver en quienes van a invertir.... porque muchas veces se habla de "levantamos smart-money" porque lograron un nombre interesante en la ronda, pero en este caso los que dirigen el smart-money son visionarios en serio.
Via: Kara@D
YCombinator es una especie de fondo de inversión angel, escuela de startups, centro de relaciones en plan masivo; para que tengan una idea agregan unos 40 nuevos startups por año a su "alumni network" y el cerebro atrás de todo esto es Paul Graham quien dice que manejar un start-up es una mierda. Les recomiendo a cualquiera interesado en conocerlo a fondo leer esta nota de INC: The Start-up Guru: Y Combinator's Paul Graham y como fue evolucionando hasta lo que es hoy este concepto genial que admiro profundamente :)
Interesante ejercicio de simulación de valor hicieron en TechCrunch con las redes sociales a nivel mundial, tomaron los datos disponibles de Comscore para cada red social, separaron sus usuarios por país y le asignaron a cada usuario un valor definido por el gasto en publicidad online en ese mercado de manera tal de segmentarlos por "mercados valiosos" vs. "mercados no monetizables facilmente"... un primer y tercer mundo digital dirían algunos ;)
Tomando tanto en cuenta la valuación actual en la que Facebook logró recaudar capital a u$s10.000 millones; los números les dan que MySpace tiene un valor de u$s6.500 millones, Bebo u$s1.800 millones, Twitter u$s1.700 millones (aunque no entienda que hace en ese mapa) y Linkedin u$s800 millones.... o como dicen ellos "Si Facebook vale u$s10.000 millones, el mercado de redes sociales a nivel mundial vale u$s27.000 millones" no nos olvidemos que es un simple ejercicio matemático y que, con este juego, por ejemplo Sónico podría valer entre u$s39 y u$s108 millones
StockTwits recibe u$s800.000 en su primer ronda, luego de una suma similar en su ronda de Angel Investors. Lo que la convierte en la primer comunidad basada en Twitter en lograr dar el paso a proyecto; la idea es simple cada tweet con el signo $ y el símbolo de una acción delante te permite seguir que opina el mercado en una especie de crowdsourcing para invertir. Personalmente lo usaría solo para "mirar" porque este "crowsourcing" lo convierte en un esquema ideal para estafas con estrategias de Pump&Dump pero 2.0
Facebook sale al mercado a buscar u$s150 millones para comprar acciones de empleados que ya tienen entre 2 y 5 años trabajando en el startup y no vieron sus sueños de ser millonarios cumplidos, por ahora, lo interesante es que rechaza financiarse sobre una valuación de u$s8000 millones y anuncia, en un foro de Reuters que va a lanzar un AdNetwork para monetizar sitios de terceros también.
¿Porque son 3 noticias relevantes para el startup de moda? Básicamente porque si están saliendo a buscar financiación para comprar acciones en manos de empleados están, implícitamente, reconociendo que no va a existir un IPO de Facebook ni siquiera a mediano plazo y, por más que sea desafiante ser parte de esta empresa, muchos empleados tienen años esperando el "jackpot" que no llega.
El EBAN es el European Business Angel Network y está desarrollando su noveno congreso anual en Madrid con un programa en cierta medida interesante pero lo que más me llamó la atención es la comparación de números vs. la comunidad de Business Angels de USA que hace Claire O'Halloran de Microsoft
1) EBAN representa a 13 federaciones de 250 grupos de "angeles", tienen más de 100 miembros, en 27 países con un alcance de 20,000 inversores y 40,000 emprendedores.
2) USA vs. UE: USA tiene 245 redes con casi 250.000 "angeles" y una ronda de inversión promedio de €210,500. LA UE tiene 297 redes, 75,000 inversores y un promedio de ronda de inversión de €165,000
3) En USA se movieron casi €20.000 millones en el último año y en Europa se calculan entre €2.000-5.000 millones
Lo interesante es que la EBAN esté abriendo sus puertas a gente que es más un Early Stage y no sólo ángeles porque las escalas son muy diferentes y a veces sin siquiera posibilidad de comparación.
Finalmente se formaliza en una empresa un mercado que siempre se supo que existía pero al que pocos conocen o tienen acceso el mercado secundario de compra de activos no-líquidos de empresas que todavía no salieron al mercado pero esperan salir en un momento cercano, algunos ejemplos: Twitter, Facebook, Glam Media, LinkedIn, y Tesla Motors que en muchos casos son millonarios pero sólo en papel y que para "cashear" sin tener que esperar el momento en el que las opciones son ejercibles iban a un mercado secundario, hoy podrían ir a Secondmarket que acaba de lanzarse públicamente.
Apple acaba de presentar sus resultados financieros trimestrales y como ellos mismos dicen Best March Quarter Revenue and Earnings in Apple History con lo que se ubican, no sólo entre las pocas empresas que logran ganancias sino que son quizás la única en lograr un récord histórico de ingresos y ganancias.
Si, es cierto que la línea Macintosh® cayó un 3% anualizado pero la línea de iPods subió un 3% también y la línea iPhone creció un 123% (no se olviden que el equipo está entrando cada vez en más mercados y con más promos) y dos puntos a destacar; anualizadamente el crecimiento del margen de ganancias es del 33% y el mercado internacional ya es un 46% del total!
Una única duda; si el crecimiento es en casi todo menos en la venta de Macs ¿tendrá razón la campaña de Microsoft donde buscan diferenciarse por precio?
Google parece haberse convertido en el barómetro por el cual el mercado de la publicidad online mide si la crisis llegó o no a la industria y hoy Google hizo públicos los rsultados trimestrales de ganancias que pueden ser interpretados de demasiadas maneras, pero afortunadamente, estos son los números puros y duros:
Ingresos Trimestrales: u$s 4.070 millones (+10% trimestre interanual y los analistas esperaban: u$s 4.080 millones)
Ganancias: u$s 1.420 millones (+8% trimestre a trimestre)
Ganancia por acción: u$s 5.16 (los analistas esperaban u$s4.93 por acción)
Facebook busca, necesita, dinero para su expansión y Microsoft, en su momento, fue el único capaz de invertir unos millones con una valuación de U$$15.000 millones; ¿que está pasando ahora? Que en su ronda de búsqueda de fondos le están ofreciendo plata a una valuación de entre u$s2.000 y u$s4.000 millones y no lo acepta ¿podrán torcerle el brazo al mercado y lograrán que alguien apueste a que ellos valen más que eso?
Pese a que es uno de los startups que más dinero recaudó de forma privada, cerca de u$s500 millones, Facebook está en el mercado financiero buscando otros u$s100 millones para ampliar su infraestructura porque su crecimiento no para y no piensan ni salir al mercado ni abandonar su estrategia de crecimiento para focalizarse en generar ingresos
ThreeMelons una empresa argentina que hace juegos de video para la industria de la publicidad o casualgames acaba de recibir u$s600.000 del Santander, sus socios existentes y algunos otros, para expandir sus operaciones especialmente en el negocio de smartphones donde tienen hasta un framework propietario de desarrollo de juegos.
El 5 de Marzo en YCombinator, una leyenda dentro del mercado de startups, se llevó a cabo AngelConf una conferencia que estoy pensando seriamente que vale la pena ir a ver realmente interesante, porque, especialmente en tiempos de crisis se multiplican las oportunidades.
Have you thought about investing in startups, but didn't know how? You're not alone. Investing in startups seems mysterious and difficult. How much are you supposed to invest? What legal agreements do you need? Where do you find startups to invest in? How do you pick winners?
Más allá de eso, Paul Graham puso online un ensayo basado en la charla que va a dar en ese evento y que le recomiendo a todo aquel que quiera ser un inversor angel, porque explica esos puntos clave que todos creen saber o que parecen ser lógicos y no lo son...
[Gracias Roger por la aclaración]
Om Malik sigue haciendo crecer su pequeño multimedios digital y acaba de cerrar una nueva ronda de inversión, esta vez por u$s4.5 millones con Alloy Ventures y True Ventures y sigue la tendencia que comenzó hace un par de años.
Om, a quien conocí en San Francisco y es uno de los bloggers que más respeto, tiene una visión de su "imperio" que pocos otros tienen e incluso se contradice con Michael Arrington tiene la teoría de que levantar capital te ata a ciertos problemas lógicos de un medio que no es mas "un simple blog".
