Demand Media y su IPO

Finalmente la semana que viene parece ser cuando Demand Media se lance al mercado y haga su IPO esperando levantar unos u$s138 millones con una valuación de u$s1.300 millones + en All Things D y aprovechando que su presentación a la SEC es pública hay cosas que pese a cerrar en su modelo me hacen pensar que su ventana de oportunidad es corta

Por un lado como empresa de creación de contenido de forma algoritmica que el 45% de sus ingresos venga de enom su registrador de dominios me parece, cuando menos inentendible, pero por otro lado si el 26% de sus ingresos vienen de Google… es demasiado peligroso teniendo en cuenta que:

a) Google está siendo criticado por la calidad de sus resultados y siempre ponen a Demand Media como ejemplo de esa baja calidad.
b) Google tiene una patente por la cual puede hacer pública la lista de contenido de long-tail que no “está siendo cubierto satisfactoriamente por el mercado” para que otros publishers puedan crear contenido y respuestas a las búsquedas.

¿Soy el único que ve en esos dos puntos algo que iría directo al corazón de Demand Media si de golpe Google quiere mejorar sus resultados (todavía recuerdo cuando Google decidió que los blogs merecían perder pagerank y relevancia en el 2006… damn :S) o si decide fomentar más contenido (creando mayor competencia para Demand Media) en base a su patente?

Detalle para los escépticos: releyendo veo hasta Demand Media pone el punto 2 como factor de riesgo y encima el 60% de su tráfico viene de Google… demasiada y peligrosa co-dependencia veo ahí.